1．結局、事業の本質的価値と今の時価総額＝株価を比べて、とても割安であれば買えば良いのですが、この本質的価値を試算するのが、そんなに簡単ではありません。少なくとも、時間がかかりますので、そんなに多くの会社はできません。

• でもバフェットは、専業投資家なので、毎日、企業分析をやりまくったのでしょうね、、。それはそれで、正しい行動ですね。
• 現状はマーケットの状態が悪くはないので、たぶん、割安銘柄を探すのも比較的大変な時期かもしれないです。

2．ということで、日々記事を読んだりブログを読んだりしながら、目に付いた以下5社を最近分析してみました。

• ロコンド
• みらいワークス
• サイボウズ
• サン電子
• ドリームインキュベータ(DI)

3．現時点の見立ては以下です。

• ロコンド：　とても将来性のある企業。1000円台はすごく割安だった。現在1500円台だが、押し目でぜひ拾いたい。
• みらいワークス：　3年で2倍の成長スピードであり、現在のPERが70倍近いので、どうやらたいして割り安ではない。長期で持っていれば、上がるとは思うが、、。
• サイボウズ：　550円まで落ちれば比較的割安。少し仕込んで放置するのはあり
• サン電子：　ファンダメンタルは上昇基調だが、大きな伸びは見込めない。AR/VRの話題性で短期的に1.5倍や2.0倍になる可能性アリ
• ドリームインキュベータ(DI)：　業績は伸びているのに株価は最低付近にいるため割安。

4．上記を踏まえて、以下が私の投資戦略になります。仮に100を投資するとして、

• ロコンド：　押し目がどのくらい来るか？次第だが、50は入れておきたい
• みらいワークス：　ゼロ
• サイボウズ：　550円を切ったら10を投下
• サン電子：　遊びで5を入れるかどうか？
• DI：　今が最安値と思われるため、40くらい入れる

どうやら、ロコンドとDIに50:50か、ロコンド60、DI40くらいが良さそうです。

5．もう1つ難しいのが、キャッシュポジションをどのくらい残しておくべきか？という問いです

• 来年くらいにバブルがはじけて、また大きくマーケットが下落する、という声があります。
• タイミングはわかりませんが、右肩上がりで長い期間上がりすぎているため、さすがに2020年くらいまでには天井打ちそうだなとは思っています。
• だとすると、キャッシュポジションを半分程度は残しておきたい、ところです。
• 更に、下がる可能性がとても低い銘柄にだけ、お金を入れておくことで、仮に20％下がったとしても、資産全体は▲10％で済む、ような形にしたいですね。

6．ということは、仮に1000万円あったとすれば、

• キャッシュに500万円
• ロコンドに300万円
• DIに200万円
• くらいでしょうか、、。

7．最後に、もう一度、ロコンドとDIの期待値を自分の直感交えて考えてみようと思います。

• ロコンド：1500円になってしまったので、1400円台に下がったらという前提のもとで。
  • ダウンサイドリスク：▲20％くらい
  • アップサイド：　上限は5倍くらいまで行く
• DI：　今が最安値ラインなので。
  • ダウンサイドリスク：　▲10％くらい
  • アップサイド：　3倍くらいかなあ。

ロコンドとDIは、7対3でも良いかもしれない、、。この辺の判断が難しいところです。

投資・資産運用に関して興味のある方はこちらの記事もご覧ください。

今までの企業分析の記事に興味がある方は、こちらの記事もご覧ください。

Tweet