12月のはじめにも、同様の内容の記事をこちらに書きましたが、決算発表までの残りの期日も少なくなってきましたので、再度検討してみました。

ロコンドは、エクセルシートで細かく数字を開示していますので、以下に出す数字はほとんどズレと思っています。

唯一の大きなズレの要因は、MISUZUの連結の仕方です。以下はあくまでMISUZUを除いた数字になります。第1～第3までの3四半期合計です。

• 商品取扱高(返品後)：　99.2億円（YOY＋41％）
• 売上粗利益：　36.9億円（YOY＋57％）
• 広告費用前営業利益：　10.5億円（YOY＋67％）
• EC事業成長率：　＋53％

第2四半期の中間決算発表時は、

• 商品取扱高：　YOY＋36%
• 売上粗利益：　YOY＋59％
• 広告費用前営業利益：　YOY＋113％
• EC事業成長率：　＋47%

です。広告費用前営業利益の成長率がすごく落ちたように見えますが、これは2017年の第3四半期はそもそも営業利益を1.4億円出しており、前年の数字である母数が一気に大きくなったからです。2018年第3四半期自体は順調です。

さて、これをどう評価するか？ですが、

• 商品取扱高の成長率が上がっているので、とても順調です。
• 一方で、次の記事に書きますが、マガロ同盟による販売増が2019年春になってしまったので、当初見込んでいた中期計画は同じ内訳では達成できません。
• もう全ては、MISUZUの数字次第なんです、、。

ロコンドに興味ある方は、こちらの受注高、業績、株価、チャート分析などのまとめ記事をご覧ください。

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