昨晩日本時間の23時に、グラフテックが第3四半期の決算発表を実施しました。簡単にレビューしてみたいと思います。

1．まず、中国を除く世界の鉄鋼需要の見通し

• 2018年は、2.1％成長
• 2019年は、2.7％成長と、19年の方が成長率が上がる予測を立てています

2．生産キャパシティ拡大の取り組みについて

• 順調に推移
• 2018年末までに、キャパが＋21％アップし、年間キャパが20万トン強とのこと

3．第3四半期の数字は？

• 売上：　455 million ドル＝　500億円くらい
• 純利益：　199 million ドル＝　220億円くらい
• 純利益率：　44％ですね

グラフテックは、販売価格を長期固定で契約しているので、売上も利益もほぼずっと横ばいです。そういう意味では全く面白くない決算発表ですね。

4．第1～第3四半期までのトータルの数字は？

• 売上：　1363 million ドル＝　1500億円くらい
• 純利益：　625 million ドル＝　690億円くらい
• 純利益率：　46％

5．黒鉛電極の販売価格は？

• 第3四半期は、平均で9700ドル　＝　108万円くらい
• 第1～第3四半期全体の平均は9900ドル　＝　110万円くらい

ほぼフラットです。第3四半期で価格が下がっているのは、長期固定契約の割合がより増えて、スポットで高値で売る分が減ったためです。7～9月はマーケット価格はもっと高いはずなので、長期固定契約のせいで少し損している現状です。そして10月からは更に損しますね。

ただ、あくまで5年間を通して、結局どちらが得なのか？という問題なので、現時点で損得を語るのは間違ってますが、、。

6．株価、時価総額、PERは？

• 現時点で株価が、17.17ドル、時価総額52億ドル＝5700億円くらい
• 年間の純利益が900億円ちょっとあるので、PERだと6.5倍というところでしょうか、、。

東海カーボンや、SECカーボンも、6.5倍くらいを目安にすべきですね、、。

カーボン各社や、黒鉛電極価格に興味のある方は、こちらの記事もご覧ください。

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